回顧過去一周，在新變種病毒和美聯(lián)儲(chǔ)放鷹雙重利空拖累下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，美股三大股指頹靡不振。
上周五，美股三大股指全線收跌，道指下跌1.48%，標(biāo)普500指數(shù)下跌1.03%，納指下跌0.07%。更糟糕的是，上周五標(biāo)普500指數(shù)11個(gè)主要板塊全軍覆沒，其中，金融股領(lǐng)跌，跌幅達(dá)2.3%。
從一周表現(xiàn)來看，標(biāo)普500指數(shù)上周累計(jì)下跌1.9%，道指累計(jì)下跌1.7%，納指表現(xiàn)最差，一周累計(jì)下跌2.9%。
Leuthold Group首席投資策略師Jim Paulsen分析稱:“隨著美聯(lián)儲(chǔ)變得愈發(fā)鷹派，以及市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期上升，投資者正在降低對(duì)成長股的敞口。”
美聯(lián)儲(chǔ)“鷹爪”愈發(fā)鋒利
美東時(shí)間12月15日，美聯(lián)儲(chǔ)公布年內(nèi)最后一次利率決議，“鷹爪”變得愈發(fā)鋒利。美聯(lián)儲(chǔ)將減碼速度翻倍至每月300億美元，點(diǎn)陣圖更是預(yù)示明年將加息三次。
“考慮到通脹的發(fā)展和勞動(dòng)力市場(chǎng)的進(jìn)一步改善，委員會(huì)決定進(jìn)一步減緩資產(chǎn)凈購買步伐，每月減少購買200億美元公債和100億美元機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券(MBS)。”美聯(lián)儲(chǔ)在政策聲明中表示。
此外，最新點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)明年預(yù)計(jì)將加息三次，2023年和2024年還將分別加息三次和兩次，到2024年末聯(lián)邦基金利率將達(dá)到2.1%。相比之下，今年9月份還有一半的美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為要到2023年才有必要加息。
巴克萊首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Gapen預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在明年3月份加息，“加快縮減資產(chǎn)購買意味著美聯(lián)儲(chǔ)有加息的愿望，否則沒理由加快縮表，這是唯一的解釋。”
鮑威爾則在利率決議后的新聞發(fā)布會(huì)上警告稱，現(xiàn)在真正的風(fēng)險(xiǎn)是通脹可能更加持久，高通脹變得根深蒂固的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)上升，這是我們行動(dòng)的原因之一，美聯(lián)儲(chǔ)需要做好應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。
除了鮑威爾，越來越多的美聯(lián)儲(chǔ)官員展現(xiàn)了“鷹姿”。美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒12月17日表示，他目前贊成更加積極地收緊政策，認(rèn)為3月“非常有可能”升息。
需要注意的是，即使是早前鴿派的官員也開始轉(zhuǎn)變立場(chǎng)。舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利一個(gè)月前還呼吁在政策立場(chǎng)上保持耐心，從而讓更多工人重返勞動(dòng)力市場(chǎng)，但如今她支持明年升息兩到三次，而且不排除在3月加息的可能性。
與此類似的是，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)加快減碼，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯也表示，這實(shí)際上是讓美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策立場(chǎng)處于有利地位，同時(shí)創(chuàng)造了明年某個(gè)時(shí)候開始加息的“選擇權(quán)”。
尚渤投資管理董事總經(jīng)理兼基金經(jīng)理王磊對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從長遠(yuǎn)來看，美國低利率持續(xù)的時(shí)間太長了，未來5年以內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)一些全球性的蕭條，美聯(lián)儲(chǔ)必須把利率水平調(diào)到一個(gè)合理的水平，為未來做好準(zhǔn)備。
對(duì)于新變種病毒的影響，王磊進(jìn)一步分析稱，如果奧密克戎傳染性更高，但是毒性更低，那么可能不會(huì)改變重新開放的大趨勢(shì)。但是如果更壞的情況出現(xiàn)，可能會(huì)給美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策增加復(fù)雜性。
債務(wù)上限問題風(fēng)險(xiǎn)解除
困擾市場(chǎng)數(shù)月的債務(wù)上限問題終于塵埃落定。12月16日，美國總統(tǒng)拜登正式簽署法案，將債務(wù)上限提高2.5萬億美元，使美國財(cái)政部的借款授權(quán)延長至2023年，避免了政府債務(wù)出現(xiàn)違約。
早些時(shí)候，美國國會(huì)眾議院15日以221票贊成、209票反對(duì)的結(jié)果通過了提高債務(wù)上限的法案，參議院也已于14日以50票贊成、49票反對(duì)的微弱優(yōu)勢(shì)批準(zhǔn)這項(xiàng)法案。
這也意味著美國兩黨結(jié)束了持續(xù)數(shù)月的“扯皮”，參議院共和黨領(lǐng)袖米奇·麥康奈爾本月早些時(shí)候與參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖查克·舒默達(dá)成了協(xié)議，可允許民主黨僅憑黨內(nèi)贊成票提高債務(wù)上限。
不過，這也僅僅是風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)性解除，下次圍繞債務(wù)上限問題的兩黨攤牌時(shí)間最早會(huì)是在2022年11月。如果民主黨在明年中期選舉中失去多數(shù)席位，就可能試圖再次提高上限，以免共和黨在奪得多數(shù)席位的情況下拿債務(wù)上限作為談判削減支出的籌碼。
需要注意的是，為應(yīng)對(duì)疫情和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國近兩年債務(wù)持續(xù)飆升。美國財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2021財(cái)年（2020年10月1日至2021年9月30日）聯(lián)邦政府財(cái)政赤字高達(dá)2.77萬億美元，僅略低于2020財(cái)年創(chuàng)紀(jì)錄的3.13萬億美元。
本周市場(chǎng)迎來“圣誕劫”
在變種病毒陰霾的籠罩下，歐美主要市場(chǎng)本周將迎來圣誕節(jié)，對(duì)于投資者而言，“圣誕劫”的風(fēng)險(xiǎn)不可忽視，而且低成交量可能會(huì)加劇市場(chǎng)波動(dòng)。
世界衛(wèi)生組織18日警告稱，全球已有89個(gè)國家及地區(qū)發(fā)現(xiàn)感染奧密克戎毒株的病例，在部分出現(xiàn)社區(qū)傳播的地區(qū)，病例每1.5天-3天就會(huì)增加一倍，奧密克戎毒株傳播速度明顯快于德爾塔變種毒株。
不過世衛(wèi)組織同時(shí)也表示，“有關(guān)奧密克戎所致疾病的嚴(yán)重程度的數(shù)據(jù)仍然有限，我們還需要更多數(shù)據(jù)來了解奧密克戎的嚴(yán)重性。”
隨著新一波疫情愈演愈烈，全球多國紛紛加碼抗疫。英國倫敦市長薩迪克·汗（Sadiq Khan）18日宣布，倫敦進(jìn)入“重大事件”狀態(tài)，此舉使倫敦能夠協(xié)調(diào)應(yīng)急服務(wù)并獲得政府支持。
荷蘭采取的行動(dòng)更為嚴(yán)厲，決定實(shí)行全面社會(huì)封鎖。當(dāng)?shù)貢r(shí)間18日晚間，荷蘭看守內(nèi)閣首相呂特(Mark Rutte)宣布，從12月19日開始至2022年1月14日，荷蘭所有銷售非必需品的商店、酒吧和餐館都將關(guān)閉，大學(xué)和中小學(xué)校也將關(guān)閉至1月9日。
數(shù)據(jù)方面本周較為清淡。周四美國PCE物價(jià)指數(shù)值得投資者關(guān)注，目前市場(chǎng)預(yù)期11月核心PCE物價(jià)指數(shù)將從10月的同比上漲4.1%進(jìn)一步升至4.5%。如果通脹數(shù)據(jù)持續(xù)高燒不退，美聯(lián)儲(chǔ)快速加息的可能性也會(huì)增加。
